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A股主题投资路线图浮现:蓝筹不慢主题更快 科技行情方兴未艾

2019-10-17 15:18:17
发布:湖泗网

a股将在头三个季度收盘,现在是投资者结算的时候了。如果你想谈论前三个季度的盈利效果,你可以用“蓝筹股不慢,主题更快”来概括贵州茅台、海天味业、平安银行是前者的主要代表。由于其巨大的市场价值,大多数参与者都能赚钱。而后者更加紧张和富有弹性,成为大量双头牲畜的沃土。表演与题材共舞,成为前三季度a股市场结构的主要写照。

积极的专题投资

从a股运营的前三个季度来看,可以分为三个阶段。

在第一阶段,从年初到4月中旬,a股市场上演了一轮全面的春潮,各项主要指标涨幅均超过30%。

在第二阶段,从4月中下旬到8月初,a股市场以调整为主。主要原因是外部“黑天鹅”事件频繁发生,市场对宏观经济增长预期不乐观等。在此期间,大量消费再次成为资本整合的对象。

第三阶段,从8月初至今,a股出现明显反弹。在全球低利率环境下,科技的增长方式占主导地位。

在这三个阶段中,市场主题投资的演绎路径表现为从“低价+主题”到“龙头股票”的转变,并得到了根本性的支持。具体来说,超高压板块在一月份爆发,当时封帆股票是领先者。当时,以发酵为主题,基于5g的新基础设施应运而生。2月,上半年oled概念板成为基金挖掘的目标,亦志佐、BOE A、神天马A等个股表现突出,下半年,大金融板块强势上涨,持续到3月上旬。中信建投、PICC、大智慧等成为了主导股。在这两个月里,低价股票已经成为贯穿始终的主线。

今年3月,市场催生了一系列重大主题。除了大融资之外,风险投资行业再次活跃,工业大麻和氢能逐渐被市场认可。此外,还有区块链、化学工业中的分散染料等。可以说,今年3月是a股专题投资前三个季度最活跃的时期。除了上述专题投资之外,还有网络切片、数字孪生和边缘计算等热点。当时,一些市场参与者开玩笑说,“股票投机成了科学家”。

今年4月,随着该指数见顶回落,市场对交易的热情有所降温,5g板块在此期间表现得更加突出。今年5月,除了继续活跃的5g板块之外,芯片和国内操作系统的概念也进入了“阶段”。6月份,垃圾分类概念成为最大赢家,穿插了创业板外壳概念和区块链等主题。7月份,日本和韩国发生了一起贸易事件。此次事件刺激了a股磷化和光刻胶板块,趋势相对活跃。

8月份,受政策刺激,深圳板块强劲爆发,产牛量如申赛格、申同和海尔泰。9月份,市场机遇主要集中在华为的产业链上,丁晖科技、硕博德等股票呈现上升趋势。

科技股的走势并不完整。

整理前三个季度的主题演绎路线,我们可以发现科技的多样性贯穿始终。技术品种在上述第三阶段爆发。一些市场参与者表示,科技股走势是第三阶段市场形势的关键。9月25日,科技股集体下跌,半导体、通信设备和其他行业领跌。

从中期和长期来看,科技股主导的结构性市场将继续演变。支持技术创新的政策和不断释放有利的工业条件是主要驱动力。它可以体现在三个方面:一是宏观经济的高质量发展,突出科技创新作为经济增长新动能的重要性;第二,多层次资本市场对科技创新的支持不断增强。第三,产业政策是有利的,5g建设继续超出预期。

在新一轮技术周期的背景下,科技股的表现预计将继续爆发。方正证券战略研究表示,在5g时代,5g投资预计将超过万亿元。据估计,2020年5g将推动约4840亿元的直接经济产出,2025年和2030年5g将推动直接经济产出达到3.3万亿元和6.3万亿元。与此同时,随着动物网络、汽车网络、云游戏、工业互联网等行业的繁荣循环,相关目标和板块表现预计将继续爆发。

从对第三季度业绩的预测来看,增长部门第三季度的业绩主要是以持续改善为基础的。科技领导者的业绩增长是非常确定的,一些高繁荣的分部门保持高增长率。

一些分析师认为,科技股昨日全面回调,目前是对前期过度上涨的修正。在业绩和政策红利的支持下,科技股在未来一段时间仍将是主题。

就目前的市场趋势而言,凯投证券认为目前明显的上下市场趋势无法形成。8月份重要经济数据疲软,制约未来市场上升趋势的因素主要在于经济水平。总的来说,市场既不热情,也没有做空的动机。核心股指最近在3月和4月升至高点。从那以后,它显示出一段时间的高波动性,表明市场更多的是观望态度。股市继续上涨的空间正在缩小,这一趋势还需要一段时间。

关注三个主要部门

在前三个季度,市场结构全面展开。在这种背景下,第四季度应该如何规划?

郭盛证券表示,从繁荣和盈利的角度来看,建议关注三大行业:第一,风电和光伏行业。风力发电设备和风力涡轮机部件的制造商充分受益于行业的安装热潮,其性能迅速提高。随着后续风扇订单的发布速度加快,整个机器制造商也有望迎来拐点。光伏设备,上半年海外需求的上升,稳定的产业链价格,导致行业盈利能力的提高。第四季度是光伏产业的旺季,也是海外安装的旺季。随后的需求将继续释放。第二个是车牌。从7月份开始,终端价格继续回升,基本上回到了第五次全国促销前的价格水平,批发销量也有所回升。业内人士逐渐确认,利润表未来可能会继续改善。最后,半导体行业,全球半导体中期供需拐点清晰,工业需求继续回升,日韩事件发酵进一步改变中期供给;与此同时,华为引领国内半导体取得全面突破,其业绩预计将快速增长。

国投证券表示,将专注于技术创新和非银行金融领袖,并就消费和反周期投资领域的分布进行谈判。首先,注重通过科技发展优质股票。着眼于中国自主核心技术自我完善和创新驱动的高质量发展战略,以及2019年金融供给侧改革和资本市场发展目标,特别是下半年全球货币政策宽松和国内利率市场化改革生效的宏观环境,以及5g引领的新一代信息技术商业化产业趋势, 建议重点发展高质量的科技类股:包括新一代信息技术设施及其应用、创新生物制药、高端设备、新能源和新材料,这些都是中国创新力量的骨干力量,有望成为中期a股核心资产。其次,我们将把非银金融资产和黄金资产牢牢地放在首位。 在资本市场体制改革和金融供给方面的结构改革下,中长期领先的金融公司主要受益。非银行金融和金融技术部门,特别是领先或特色金融上市公司,其估值仍然低于历史平均水平,其业绩增长是有决定的。因此,领先的金融股可以被牢牢地分配。最后,蓝筹股和逆周期投资板块在逢低吸纳布局方面表现良好。

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